NISAだけで足りる？特定口座を使う理由6選と、NISAとの使い分け

「投資はNISAが最優先」という考え方は王道で、利益が非課税になるのは、長期の資産形成で大きな強みです。

NISAだけで足りるのか、特定口座も要るのか。NISAでは、買えない商品があり、損益通算ができず、資産を担保にもできません。筆者（元税務署職員・FP2級）が特定口座を使う一番の理由は、代用FXです。株や投資信託を担保にしてFXをするには、NISAの外にある資産が要るためです。

この記事では、Xで「特定口座を使う理由」を聞いて集まった使い方を6つに分け、NISAとの使い分けと、担保活用（信用取引・証券担保ローン・代用FX）の全体像をまとめました。

結論｜NISAが向く人／特定口座も使う人

まずは結論です。

NISA最優先でOKな人

• 長期インデックス中心で、基本ほったらかし
• 売買回数が少なく、非課税のメリットを素直に取りにいける。
• 資産形成のゴールまで、途中で触りたくない、ごちゃごちゃしたくない。

特定口座も併用するのがいい人

• レバレッジ型・毎月分配型など、NISAの対象外の商品も持ちたい。
• スイングなど短期売買をしたい（NISA枠を使いたくない）。
• 配当・分配金が多い商品で、NISA枠の使い方を気にしている。
• 含み益が大きく、売らずに資産を活用したい。
• 担保活用（信用取引・証券担保ローン・代用FX）に興味がある。

NISAを最優先にすべきかどうかは、運用の目的と制約で変わります。NISAは利益が非課税になる反面、運用の自由度に制約があるからです。

• 売買が多いと、年間投資枠を使い切ってしまう。
• 対象外の商品は、そもそも買えない。
• 損益通算ができない（NISAの損失は、特定口座の利益と通算できない）。
• 資産を担保にできない（信用取引・FX・証券担保ローンの担保にならない）。

そのため、NISAは「コア」（売らない運用）、特定口座は「戦略」（対象外の商品・頻繁な売買・担保活用）という役割分担が合う人がいます。

【ポイント】
「NISAを埋めてから特定口座」の順番が合う人もいれば、運用の目的によっては、特定口座から始めるのが自然な人もいます。目的、制度の制約、自分の性格やフェーズ（どのくらいリスクを取るか）に合わせて決めます。

筆者が特定口座を使う理由｜一番は代用FXの担保

筆者が特定口座を使う理由は、次の3つです。

• 代用FXの担保にするため（一番の理由）：株や投資信託を担保にしてFXをするには、特定口座である必要があります。NISA口座の資産は、代用FXの担保にできません。
• NISAの対象外の商品を持つため（後述の理由①）：保有しているFANG+ゴールドはレバレッジ商品で、そもそもNISAの対象外なので、特定口座で持っています。
• コアとサテライトを分けるため（後述の理由⑥）：コアはインデックスと高配当ETF、サテライトはFANG+やゴールドを組み合わせた値動きの大きい商品で分けています。サテライトは、資産全体の20%までと決めています。

「理由①」と「理由⑥」は、代用FXをしていなくても、筆者に当てはまる理由です。

特定口座を使う6つの理由

筆者以外の人は、特定口座を何のために使っているのか。ほかにも有効な使い方があるかもしれないと思い、2026年1月8日にXで聞きました。

いただいたリプライを、次の6つに分類しました。

• 理由①：NISAの対象外の商品
• 理由②：短期売買（スイング・キャンペーン・つなぎ売り）
• 理由③：配当・分配金（NISA枠の使い方・毎月分配・外国株の税）
• 理由④：損益通算・税務面（申告不要・損益通算）
• 理由⑤：含み益が大きくて売れない
• 理由⑥：コア・サテライトで役割分担

各理由で、「当てはまる人」「判断のコツ」「ありがちな失敗と対策」を紹介します。

理由①：NISAの対象外の商品（毎月分配型・レバレッジ型・信託期間が短いなど）

NISAには、買えない商品があります。

これらに当てはまると、NISAでは買えないので、特定口座などで持つことになります。

NISAの対象外になる商品の例です。

• ゴルナス（Tracers NASDAQ100ゴールドプラス）
• Tracers S&P500ゴールドプラス
• 世界のベスト（毎月決算型・予想分配金提示型）

当てはまる人

• コアはインデックスでよいが、サテライトでテーマ型やレバレッジ型も持ちたい。
• NISA枠はコアに集中させたい。

判断のコツ

• NISAの対象外の商品は、NISA口座では買えないので、特定口座などで持ちます。

ありがちな失敗と対策

• 失敗例：調子がいいときにレバレッジ型の比率が膨らみ、暴落で大きく動揺する。
• 失敗例：分配金・配当から20.315%の税金が引かれ、思ったより手取りが少ない。
• 対策例：
  • 上限を決める（例：総資産の◯%まで）。
  • 追加のルールを決める（例：◯%下落で分割して買う）。
  • 減らすルールを決める（例：◯%上昇で一部を利益確定する）。
  • 最悪ゼロになっても生活が壊れない量にする。

理由②：短期売買（スイング・キャンペーン・つなぎ売り）

NISAで買うと、その年の年間投資枠を使います。売買を繰り返すと、枠を使い切ってしまいます。

売買を繰り返す人は、次のようなものを特定口座で行うことになります。

• 個別株のスイングトレード
• 証券会社のキャンペーン（期間中の取引が条件になるものなど）での、期間限定の短期売買
• つなぎ売りなど、信用取引と組み合わせた売買

当てはまる人

• 売買回数が多い（利益確定や損切りも含む）。
• チャンスが来たら動きたい。
• 期間限定の条件を満たすために、一時的な売買が必要。

判断のコツ

• 短期から中期で「売る前提」の運用は、特定口座のほうが管理しやすくなります。
• NISAは「売らない前提」で、非課税のメリットが大きくなります。

ありがちな失敗と対策

• 失敗例：短期売買と長期保有の境目があいまいで、NISAで売買を繰り返してしまう。
• 対策例：
  • 短期売買は特定口座に固定する（コアはNISAから動かさない）。
  • 売買のルールを先に決める（例：利益確定ライン・損切りライン・最大保有期間）。
  • キャンペーンなどのイベントは、最初から特定口座で対応する。

基本は、特定口座のほうが管理しやすいです。短期売買は年によって勝ち負けが偏りやすいので、損益通算できるほうが、気持ちの面でも安定しやすくなります。

理由③：配当・分配金（NISA枠の使い方・毎月分配・外国株の税）

配当・分配金が出る商品をNISAで持つか、という論点があります。

外国株・海外ETFの配当・分配金は、現地で税金（外国税）が引かれます。特定口座なら、確定申告で外国税額控除を使える場合があります。NISAは国内で非課税のため、外国税額控除は使えません。

当てはまる人

• 分配金を、定期的な収入として受け取りたい。
• 配当・分配のある商品で、自動的に利益確定したい。
• 外国株・海外ETFも持っていて、税金の扱いが気になる。

判断のコツ

• NISAのほうが有利なケースは多いです。
• ただしNISA枠は有限です。「NISA枠は成長（値上がり）に集中し、分配型は特定口座で持つ」という使い分けもあります。

ありがちな失敗と対策

• 失敗例：目的があいまいなまま（定期的な収入がほしいのか、成長がほしいのか）NISAか特定口座で買い、途中で管理が大変になる。
• 対策例：
  • 目的を先に決める（収入が目的か、資産形成が目的か）。
  • 分配金・配当は、NISA枠に限りがあることを理由に、特定口座で持つのも選択肢。

NISA枠で買えば、配当に税金はかかりません。ただ、NISA枠は有限なので、同じお金でも、値上がりを狙うコアに枠を使うのか、分配金・配当金を受け取る商品に使うのかで、使い方が分かれます。

理由④：損益通算・税務面（申告不要・損益通算）

特定口座の強みは、次の2つです。

• 損益通算：上場株式等の譲渡損は、同じ年の上場株式等の譲渡益や、申告分離課税を選んだ配当と通算できます。給与所得など、ほかの所得とは通算できません。差し引ききれない損失は、確定申告をすれば翌年以後3年間繰り越せます（繰り越す間は、損失が出ない年も、毎年の確定申告が必要）。
• 管理のしやすさ：「源泉徴収あり」を選ぶと、税金の計算と納税が証券会社で済みます。（NISAも確定申告は不要です。）

なお、FXの損益（先物取引に係る雑所得等）は、株式等の損益とは区分が別で、通算できません。代用FXをする場合は、株式の損失とFXの利益を相殺できない点に注意が要ります。

当てはまる人

• 個別株やレバレッジ型など、値動きが大きい運用をしている。
• 利益が出る年と損が出る年の差が大きい。
• 税務の手続きの負担を減らしたい。

判断のコツ

• NISAは損益通算ができません。NISAで出た損失は、特定口座の利益と通算できません。
• 値動きが大きい運用ほど、特定口座の損益通算のメリットが出やすくなります。

ありがちな失敗と対策

• 失敗例：値動きが大きい商品をNISAで持ち、損失を確定したときのダメージが大きい。
• 対策例：
  • 値動きが大きい商品・戦略ほど、特定口座で管理して、損益通算も視野に入れる。
  • NISAは「コア（売らない）」に寄せる。

特定口座（源泉徴収あり）の利益は、申告不要を選ぶと、国民健康保険料の計算などに入らない場合があります。ただし、損益通算や譲渡損失の繰越控除を使うには、確定申告が必要です。確認するのは次の点です。

• 申告区分：申告不要・申告分離課税・総合課税のどれを選ぶか
• 損益通算・繰越控除：使うには確定申告が必要
• 住民税：申告不要にしたときの扱いは分かれる場合があるので、住んでいる自治体で確認する。
• 自治体による違い：国民健康保険料や住民税の計算は、自治体や状況で扱いが変わることがある。

理由⑤：含み益が大きくて売れない

投資期間が長いと、特定口座の含み益が大きくなります。売ると税金がかかり、心理的にも売りにくいので、売らずに持ち続ける選択もあります。NISA枠に収まらなかった分を、特定口座で持つ場合もあります。

生活でお金が要るときまでは売らないが、資産は活用したい。この考えは、担保活用（後述）につながります。

当てはまる人

• 長期保有で、含み益が大きくなっている。
• 売却で一度に税金がかかるのが負担。
• 売らない前提で、別の方法（担保など）で活用したい。

判断のコツ

• 「これから積む資金」と「すでに含み益のある資産」を分けて考えます。
  • これから積む資金は、NISAでコアを積みます。
  • すでにある資産は、特定口座で持ちつつ、必要なら担保活用も検討します。

ありがちな失敗と対策

• 失敗例：「売れない資産」が気になって、新しい積み立てが止まる。
• 対策例：
  • 今ある資産（持ち続ける）と、新しい資金（積む）を分けて設計する。
  • NISAでコアを積むなら、新しい資金は淡々と積む。

理由⑥：コア・サテライトで役割分担

コア・サテライトで、口座の役割を分ける使い方です。

• コア：インデックス（基本は売らない）→ NISA
• サテライト：テーマ型ETF・個別株・レバレッジ型（値動きが大きく、売買や比率の調整が起きやすい）→ 特定口座

NISA枠は「基本は売らないコア」に集中させます。サテライトは「増減や入れ替えが起きやすいもの」として、特定口座で管理します。

当てはまる人

• 迷いが多くて、売買の判断がぶれやすい。
• まずは資産形成の柱（コア）を強くしたい。
• サテライトは「戦略枠」として管理したい。

判断のコツ コアとサテライトを分けると、次のようになります。

• NISA枠を、迷わず埋めやすい。
• 特定口座を「上限つきの戦略枠」として運用できる。
• 原因の分析（どちらが効いたか）がしやすい。

ありがちな失敗と対策

• 失敗例：コアもサテライトも全部動かして、何が良かったか、悪かったかが分からなくなる。
• 対策例：
  • コアは触らない（NISA）。
  • サテライトだけで試す（特定口座）。
  • 比率を決めて、一定のルールでリバランスする。

使い分け早見表（目的別）

「結局、NISAと特定口座のどちらで持てばいいのか」を、目的別にまとめます。

目的・商品	向きやすい口座	理由
長期インデックス（基本は売らない）	NISA	非課税のメリットを最大化しやすい
レバレッジ型・毎月分配型・テーマ型・個別株	特定口座になりやすい	対象外の商品／短期売買／比率の管理がしやすい
短期売買（スイングなど）	特定口座	NISA枠を使わない
配当・分配金が多い商品	特定口座になりやすい	税金だけでなく、NISA枠の上限も考える
すでにある特定口座の資産・NISA枠からあふれた分	特定口座	NISA枠に入らなかった分を持てる。担保活用もできる
担保にして使いたい資産	特定口座	NISAの資産は担保にできない

ステップアップ｜特定口座×担保活用

ここからは、NISAではなく、特定口座だからできる使い方です。株や投資信託を担保にして運用する方法で、大きく3つあります。

• 信用取引：売買の戦術の幅を広げる
• 証券担保ローン：売らずに資金を用意する
• 代用FX：担保の余力を使って運用する

【ポイント】担保活用は「資産を増やす魔法」ではありません。資産の使い方の幅が広がる代わりに、管理すべきリスクも増えます。

①信用取引の代用有価証券（つなぎ売りなど）

株や投資信託を「代用有価証券」として差し入れて、信用取引に使う方法です。NISA口座の資産は、代用有価証券にできません。

当てはまる人

• 株を長期で持ちたいが、短期の調整もしたい。
• 優待・配当を目的に、現物を持ったままヘッジも検討したい。

注意点

• 信用取引は、仕組み上、リスクが増える（レバレッジ・期限・金利など）。
• 「何のためにやるのか」を言葉にできないなら、無理に触らない。

②証券担保ローン（例：野村Webローン）

保有する株式・投資信託を担保に、売らずにお金を借りる方法です。

これを使うと、含み益のある資産を売らずに資金を用意でき、売却による課税を先送りできます。

当てはまる人

• 含み益が大きく、売りたくない。
• 一時的に資金が必要（投資の機会・生活資金・資金繰りなど）。

注意点

• 金利、担保評価の変動、追加で担保を差し入れる条件などを、十分に理解する。
• 借りたお金の使い道によっては、返済が苦しくなりやすい。

筆者は、野村Webローンを契約していません。資産を担保にする使い方として、代用FXを選んでいます。NISAを売って野村Webローンで借りて買い増すと、5年後にいくら違うかは、こちらで試算しています。

③代用FX（株・投資信託を担保にFX）

代用FXは、株や投資信託を売らずに担保にして、FXをする方法です。

FXで得た利益で、株やETFを買い増すと、次のサイクルになります。

【代用FXの資産増加サイクル】

1. 株・投資信託を特定口座で持つ。
2. その評価額が担保になって、FXができる。
3. FXでスワップや利益を得て、また株を買う。

当てはまる人

• ルール（買い増し・利益確定・撤退）を決めて守れる。
• 担保にした株の下落とFXの損失が重なっても、対応できる余力がある。

注意点

• FXの仕組み（ロスカット・レバレッジ・証拠金）を理解する。
• 担保にした株が下がると、FX側の余力も同時に弱くなる可能性がある。

危ない面はあります。円高になると、スワップの受け取りを上回る損失が出ることがあり、担保にした株が下がると、FXの余力も同時に減ります。筆者は、多額の資金を低いレバレッジで運用する形を選び、次の3点を決めています。

• ロスカットまでの余力（維持率）を残す。
• 急落・急変が来た最悪の週を想定して、耐えられるかを確かめる。
• 買い増し・利益確定・撤退のルールを先に決める。

少額でレバレッジを高くする選択もあり、合う倍率は人によって違います。

同じ月5万円を、NISAで積み立てた場合と、特定口座で積み立てて代用FXの担保に使った場合の、20年後の手取りは、こちらで試算しています。

代用FXの仕組み・始め方・比較は、こちらにまとめています。

まとめ｜口座は「税」だけでなく「戦略」で使い分ける

NISA最優先が合う人もいれば、特定口座を戦略的に使うことで、資産の使い方が広がる人もいます。

大事なのは、次の3つです。

• 「税」だけで判断しない。
• 「目的」と「戦略」で設計する。
• 担保活用は、やるなら、上限と撤退の条件を先に決める。

あなたに合った使い分けを、目的から決めていきましょう。

最後までご覧いただき、ありがとうございました。また、Xで回答をくださったみなさま、いいねをくださったみなさま、ありがとうございます。