インデックス投資の弱点｜すぐに増えない・インカムがない、を数字で整理する

インデックス投資を続けていて、「このままでよいのか」と考えたとき、何が足りないのか。この記事では、筆者（元税務署職員・FP2級）が実感しているインデックス投資の弱点を、数字で整理します。

筆者が実感している弱点は、すぐには増えないこと、インカム（現金で受け取れるお金）がないこと、の2つです。筆者の運用は、コアがインデックスと高配当ETF、サテライトが316A（FANG+）と521A（FANG+ゴールド）で、特定口座の株・投資信託は全部、代用FXの担保にしています。

結論は、この2つが気にならない人は、足さなくてよい、というものです。

結論｜弱点は、すぐには増えないこと・インカムがないこと

比べるのは、「インデックス投資だけで続ける」場合と、「何かを足す」場合です。どちらが正しい、ということはありません。

インデックス投資だけでよい人

• 増えるまで、10年・20年と待てる。
• 資産から現金を受け取る必要が、当面ない。

足すことを考えてよい人

• 増えるのが遅いと感じる。
• 現金で受け取れる仕組みがほしい。

だめではありません。上の2つが気にならないなら、足さなくてかまいません。

インデックス投資の強み

先に、強みを整理します。

強み	中身
低コスト	eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）の信託報酬(税込)は年0.05775%、eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）は年0.08140%（2026年8月31日現在の月次レポート）。
分散	1本で、世界の株式に分散できる（オルカンが連動する指数、MSCI ACWIの構成銘柄は約2,400。2026年9月30日現在）。
少額	少額から積み立てられる。
手間	買い付けを設定すれば、売買の判断が要らない。

弱点① すぐには増えない

インデックス投資の成績は、指数の平均です。そのため、資産が増える速さは、積み立てる金額と、続ける年数で決まります。

毎月3万円を積み立てた場合の試算です。

年数	積立総額	評価額
10年	360万円	約466万円
20年	720万円	約1,233万円
30年	1,080万円	約2,497万円

※ 年率5%で運用できたと仮定し、税金と信託報酬は考えない計算で、将来の成績を約束する数字ではありません。

評価額は、10年で積立総額の約1.3倍、20年で約1.7倍、30年で約2.3倍です。年数が長いほど差は広がりますが、数年のうちに大きく増やしたい場合には、この仕組みは向きません。筆者が実感している弱点の1つです。

弱点② インカムがない

eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）と、eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）は、分配金の実績が設定来すべて0円です（第3期〜第8期。2026年8月31日現在の月次レポート）。保有していても、現金は入ってきません。

オルカンが連動する指数（MSCI ACWI）には、配当があります。配当利回りは1.58%です（2026年9月30日現在）。ただし、この配当は、ファンドの分配金としては受け取れていません。

作れます。ただし、売った分だけ保有する口数が減ります。分配金は、保有する口数を減らさずに受け取れますが、基準価額は分配金の分だけ下がります。売却益にも分配金（普通分配金）にも、特定口座では20.315%の税金がかかります（NISA口座は非課税）。

インカムを受け取る方法の1つが、分配金を出す商品を持つことです。たとえば、日本株の高配当ETFの1489（NF・日経高配当50 ETF）は、分配金利回りが2.66%です（2026年10月1日。過去1年の分配金の合計を、基準価額で割った値）。年4回、分配されます。

商品	分配金（利回り）	1,000万円あたりの年間の分配金(税引前)
eMAXIS Slim 全世界株式・米国株式（S&P500）	実績0円	0円
1489（NF・日経高配当50 ETF）	2.66%	約26.6万円

1489は日本株のETFで、値動きもあります。分配金は、減ることもあります。上の金額は、将来の受け取りを約束するものではありません。

日本株の高配当ETFの種類と組み合わせの考え方は、次の記事で紹介しています。

ほかに挙げられる弱点

筆者が実感しているのは①②です。ほかにも、次の3つが挙げられます。

• 指数の平均になる：指数に連動するので、成績は指数と同じ水準になります。指数を上回ることは目指さない設計です。
• コストがかかる：信託報酬はゼロではありません。100万円を30年運用すると、年0.05%の商品で約426万円、年0.5%の商品で約375万円です（コスト控除前の年率5%と仮定）。
• 市場全体が下がると、一緒に下がる：MSCI ACWIの最大下落率は58.38%です（2007年10月31日〜2009年3月9日、ネット配当込み。MSCI公式の指数ページ）。分散していても、市場全体の下落は避けられません。

弱点に対して、足す・足さないの選択肢

ここまで挙げたインデックス投資の弱点に対して、できる対策をまとめます。表の詳しい記事も参考にしてみてください。

弱点	足さずにできること	足す選択肢	詳しい記事
すぐには増えない	積立額を増やす。続ける年数を長くする。	サテライトを足す。持っている株・投資信託を担保にして、代用FXを足す。	コア・サテライト記事／FXの組み合わせ方
インカムがない	売却して、現金にする。	高配当ETFを足す。代用FXで、スワップ（2つの通貨の金利差。受け取る側にも、支払う側にもなる）を狙う。	高配当ETFの比較記事／代用FXのまとめ

筆者の場合

以下は筆者の実践の記録であり、同じ形を勧めるものではありません。

• コア：インデックスと高配当ETF
• サテライト：316A（FANG+）と521A（FANG+ゴールド）
• 特定口座の株・投資信託：上記コア・サテライトをほぼ特定口座で保有しており、代用FXの担保にしている。

高配当ETFは、インカムを受け取るために持っています。代用FXの担保は、増える速さ（弱点①）と、インカム（弱点②。スワップ）に対して使っています。配分や倍率は、noteの運用実績などで毎月紹介しています。

まとめ｜弱点を知ったうえで、足す・足さないを決める

• 筆者が実感している弱点は、すぐには増えないこと、インカムがないこと。
• 毎月3万円を年率5%で積み立てると、評価額は10年で約466万円、30年で約2,497万円（仮定の計算）。
• eMAXIS Slim 全世界株式・米国株式（S&P500）の分配金は、実績0円。
• この2つが気にならない人は、足さなくてよい。

足す選択肢には、サテライト・高配当ETF・代用FXなどがあります。代用FXの仕組み・始め方・リスクを順に知りたい場合は、まとめ記事から読めますのでぜひご覧ください。