代用FXとは？株式を担保にFXができる仕組み・メリット・リスクを解説

代用FXは、持っている株式を証拠金の代わりにして、FXの取引ができる仕組みです。現金を新たに入金しなくても始められます。

FXは、円とドルのように2つの通貨を交換して、為替レートの変化による差額や、スワップを狙う取引です。スワップは、2つの通貨の金利差から受け取れるお金のことです。

私は元税務署職員・FP2級で、保有している株式・ETFを担保に、代用FXでスワップを受け取る運用をしています。毎月の実績は、運用実績の記事に載せています。

この記事は、代用FXを初めて知った方、始めるか迷っている方に向けて、仕組み・メリット・リスク・向いている人を順に整理しています。始め方の手順は、別の記事に書いています。

代用FXとは｜株を担保にして、FXの証拠金にする仕組み

FXでは、取引の元手として証拠金（取引の担保として預けるお金）が要ります。

• 通常のFX：現金を入金して、その現金を証拠金にする。
• 代用FX：株を預けて、その評価額の70%を証拠金にする。

たとえば100万円の株を持っていれば、70万円分がFXの証拠金になります。株を売らず、現金も足さずに、FXの取引ができます。

仕組み｜4つのステップ

流れは次のとおりです。

1. 代用FXに対応した会社の口座で、株式などを保有する（購入するか、他社から移管する）。
2. 保有している株式を「代用有価証券」として設定する。
3. 株式の評価額の70%が、FXの証拠金になる。
4. その証拠金で、通常のFXと同じように売買する。

担保にできるものと、できないものは、次のとおりです。

• 担保にできるもの：国内の株式・ETFなど。三菱UFJ eスマート証券は投資信託（一般型）も担保にできる。
• 担保にできないもの：NISAやiDeCoの口座にある資産。累投型の投資信託。米国株など。

対応している会社は、2026年9月時点で、SBI証券・三菱UFJ eスマート証券・DMM.com証券の3社です。担保にできるものは会社によって違います。会社ごとの、担保にできるもの・現金の要否・取引単位・スワップなどは、比較記事の表にまとめています。

代用FXのメリット

株を売らずに、FXの資金をつくれる

特定口座で株を売って利益が出ると、その利益に約20%（20.315%）の税金がかかります。代用FXなら、株を売らずに、FXの証拠金をつくれます。ただし、FXで出た利益にも、約20%の税金がかかります。株式を担保にしていても、配当や株主優待の権利は維持されます。

始めるときに、現金を新たに入金する必要はありません。現金を増やさずに試したい方でも、手持ちの株で検討できます。ただし、損失が出たときに現金が必要になるかどうかは、会社によって違います。

株とFX、2つの収益源を持てる

同じ株から、株式とFXの両方の収益を狙えます。

• 株式から：配当金・株主優待・値上がり益
• FXから：為替差益・スワップ

たとえば、インデックス投資で株を持ち続けながら、同じ株を担保にスワップを受け取る、という使い方ができます。

代用FXのリスク

株価と為替、2つの値動きを受ける

通常のFXで気にするのは、為替レートだけです。代用FXでは、担保にした株の株価も、証拠金に影響します。

株価が下がると、証拠金も減る（計算例）

100万円の株を担保にしているとします。FXの損益は0円とします。

株価	株式の評価額	証拠金（評価額の70%）
変わらず	100万円	70万円
20%下落	80万円	56万円

為替が動いていなくても、株が20%下がるだけで、使える証拠金は14万円減ります。FXのポジションが同じなら、証拠金に対する余裕が小さくなります。

維持率が下がると、追加入金や強制決済になる

証拠金維持率は、預けている証拠金に、どのくらい余裕があるかを表す割合です。株価の下落や、為替の逆行で下がります。下がると、次の順で進みます。

• まず、追加の入金（追証）を求められる。
• さらに下がると、持っている取引が強制的に決済される（ロスカット）。
• 会社によっては、損失が現金と担保の評価額を超え、期限までに入金できないと、担保の株が売却される（DMM FXの場合）。

リスクを小さくする方法

取引の数量が大きいほど、株価と為替の変動に弱くなります。代用FXを続けるなら、数量を抑える、維持率の目安を先に決めておく、といった方法があります。

維持率の計算、株価が下がったときのシミュレーション、ストレステストは、次の記事に書いています。

向いている人・向かない人

迷っている方は、次の点で確かめてください。一般的な目安です。

向いているのは、次のような方です。

• すでに特定口座などで、株・ETF・投資信託を長期で持っている。
• 株は持ち続けたまま、FXの収益も加えたい。
• 株価と為替の2つを見ることを、負担に感じない。

向かないのは、次のような方です。

• 担保にできる資産がない。
• 担保にする株を、近いうちに生活費などで使う予定がある。
• 株価が下がったときに、追加で入金できる現金がない。

FXの経験がなくても始められますが、用語に不安があれば、先にFXの基礎を読んでおくと進めやすくなります。私自身、株と投資信託しか触ってこなかったところから始めました。FXの仕組み、主要用語10、レバレッジ・証拠金維持率・ロスカットの考え方は、次の記事に書いています。

次に読む記事

次に知りたいことに合わせて、読んでみてください。

知りたいこと	記事	読める内容
始めたい	代用FXの始め方｜株・投信を担保に少額で始める手順と、維持率の計算例	会社選びから、担保の整理、代用設定、維持率とレバレッジの計算（仮定の数字）、最初の1ポジションまで
通常のFXとどちらが得か	通常FXと代用FXはどちらが有利？株リターン4%・7%で分岐点を比較	株リターン4%・7%、FXレバ1倍・2倍の場合の、通常FXと代用FXの分岐点
担保にする株を選びたい	代用FXにおける株式の選び方とおすすめ銘柄	担保の選び方、担保に使いやすい銘柄、担保にできない・してはいけない銘柄の例
記事を読む順に知りたい	代用FXまとめ｜株式を担保にFXができる仕組み・始め方・リスクを順番に整理	仕組み・リスク・始め方・会社選び・運用を、専用記事への案内つきで整理

まとめ

• 代用FXは、株を担保にして行うFXで、株を売らずにFXの証拠金をつくれる。
• メリットは、株を売らずに資金をつくれることと、株とFXの2つの収益源を持てること。
• 株価と為替の両方の値動きを受けるため、維持率の管理が前提になる。