代用FXの始め方｜株・投信を担保に少額で始める手順と、維持率の計算例

代用FXは、保有している株や投資信託を担保にして、FXの取引ができる仕組みです。仕組みやメリット、リスクの全体像は、次の記事にまとめています。

この記事は、始めると決めた方に向けて、始める順番と、実質レバレッジ・証拠金維持率の計算を整理します。計算は、仮定の数字で、電卓があれば自分で確かめられるようにしました。

証拠金は、FXの取引をするときに、担保として預けておくお金です。スワップは、2つの通貨の金利差から受け取れるお金です。

私は元税務署職員・FP2級で、保有している株式・ETFを担保に、代用FXでスワップを受け取る運用をしています。この記事では、株・投資信託を土台に、FXはその上に足すもの、という位置づけで説明します。

手順1｜代用FXができる会社を決める

代用有価証券FXに対応しているのは、SBI FX（SBI証券）、三菱UFJ eスマート証券FX、DMM FX（DMM.com証券）の3社です。担保にできるもの、現金の要否、取引の最小単位、スワップなどが会社によって違うので、先に比較記事の表で確かめます。

手順2｜担保にする株・投信を整理する

担保にする株・投資信託は、次の2点で決めます。

• 中長期で持ちたい銘柄を選ぶ。
• 生活費や、近いうちに使う予定の資金は、担保にしない。

値動きの大きいテーマ株や、流動性の低い銘柄は、担保の評価額が動きやすく、維持率の管理が難しくなります。インデックス連動の商品や、分散されたETFのほうが管理しやすくなります。担保にできる銘柄の例と、できない銘柄の例は、次の記事に書いています。

手順3｜株・投信を代用設定する

代用設定は、保有している株・投信を、FXの証拠金として使えるように、会社に届け出る操作です。流れは、次の4つです。

1. 代用FXに対応した会社の口座で、担保にしたい株・投信を保有する（購入するか、他社から移管する）。
2. マイページの「代用設定」などのメニューで、担保にする銘柄と数量を選んで実行する。
3. 評価額の70%が、FXの証拠金として反映されているか確認する。
4. 反映を確認したら、FXの取引ができる。

手順4｜維持率とレバレッジを、仮定の数字で計算する

発注の前に、次の2つの数字を計算できるようにします。先に、計算に出てくる用語です。

• 想定元本：その取引の金額。ドル円を150円で1万通貨買うなら、150円 × 1万通貨 ＝ 150万円です。
• 有効証拠金：今使える証拠金の合計。現金 ＋ 株式評価額 × 70% ± FXの含み損益（まだ決済していない損益）です。
• 必要証拠金：その取引を持つために、最低限預けておく必要がある金額です。会社・通貨ペア・レートによって変わります。国内のFXはレバレッジの上限が25倍なので、必要証拠金は想定元本の4%以上です。

2つの数字は、次のとおりです。

• 実質レバレッジ：自分の資金の何倍の金額を取引しているか。想定元本 ÷ 有効証拠金で求めます。
• 証拠金維持率：預けている証拠金に、どのくらい余裕があるか。有効証拠金 ÷ 必要証拠金 × 100 で求めます。

維持率が高いほど余裕があり、下がるほど、追加の入金や強制決済に近づきます。

仮定の数字で計算する

計算は、次の仮定で行います。

• 担保にする株の評価額：200万円（有効証拠金は200万円 × 70% ＝ 140万円）
• 現金：0円。FXの含み損益：0円（まだ損益が出ていない状態）
• ドル円のレート：150円
• 必要証拠金：想定元本の4%（会社が定める実際の金額は、取引画面で確認する）

この計算は、担保の株だけで証拠金が足りる場合の例です。損失が出たときに現金が必要になるかどうかは、会社によって違います。SBI FXは、含み損の段階でも現金が必要です。三菱UFJ eスマート証券FXは、含み損は担保で足りますが、損失が確定したときは現金が必要です。

ドル円を1万通貨（1万ドル）買うと、想定元本は150万円（150円 × 1万通貨）、必要証拠金は6万円（150万円 × 4%）です。1万通貨・5万通貨・10万通貨を買った場合を並べます。

買う数量	想定元本	実質レバレッジ	必要証拠金	維持率
1万通貨	150万円	約1.07倍	6万円	約2,333%
5万通貨	750万円	約5.36倍	30万円	約467%
10万通貨	1,500万円	約10.7倍	60万円	約233%

同じ担保でも、数量が増えるほど、実質レバレッジが上がり、維持率が下がります。

次に、為替は動かず、担保にした株だけが20%下がったとします。株の評価額は160万円（200万円 × 80%）、有効証拠金は112万円（160万円 × 70%）になります。

買う数量	必要証拠金	維持率（株の下落前）	維持率（株が20%下落後）
1万通貨	6万円	約2,333%	約1,867%
5万通貨	30万円	約467%	約373%
10万通貨	60万円	約233%	約187%

為替が動いていなくても、株が下がるだけで維持率は下がります。ここに円高（ドル円が下がる）による含み損が重なると、有効証拠金からさらに引かれます。ドル円は、1円動くと、1万通貨で1万円の損益です。

何倍までにするかは、人によって違います。多額の資金を低いレバレッジで運用するか、少額でレバレッジを高くするかで、合う倍率は変わります。私は、多額の資金を低いレバレッジで運用しています。

維持率の下限と、ロスカット

維持率が100%を下回ると、追加の入金（追証）が必要になります（DMM FX・三菱UFJ eスマート証券FXの場合）。さらに下がると、持っている取引が強制的に決済されます（ロスカット）。損失がこれ以上広がらないようにする仕組みですが、損失は確定します。水準は会社によって違い、2026年9月時点で、DMM FXは50%、三菱UFJ eスマート証券FXは個人で75%です。

また、担保の株が売却される条件も、会社によって違います。たとえばDMM FXでは、損失が現金と担保の評価額を超え、期限までに入金できない場合に、担保の株がすべて売却されます。

手順5｜最初の1ポジションを建てる

最初のポジションは、利益ではなく、次の3つを確かめる目的で建ててみましょう。

• 取引画面の操作に慣れる。
• 損益がどのくらい動くかの感覚をつかむ。
• 維持率が、取引の数量や為替の動きでどう変わるかを見る。

この目的で取引できる最小の数量から始めてみます。最小の数量は会社によって違い、100通貨・1,000通貨・1万通貨などです。上の表のとおり、数量を増やすと維持率は大きく下がるので、数量を増やすかどうかは、維持率を見て決めます。

発注の流れは、次のとおりです。

1. 取引する通貨ペア（ドル円など、交換する2つの通貨の組み合わせ）を選ぶ。
2. 数量を入力する（最小の数量から）。
3. 成行注文（今の価格ですぐ取引する）か、指値注文（指定した価格になったら取引する）を選ぶ。
4. 注文を実行する。
5. 約定（取引が成立すること）を確認し、維持率を見る。

通貨ペアは、ドル円のように情報が多く値動きの癖をつかみやすいものや、スワップ（2つの通貨の金利差から受け取れるお金）を狙う高金利通貨などから始めるのがおススメです。

手順6｜続けるうえで見直す点

運用を続けると、含み損益（まだ決済していない損益）や維持率の動きが気になる場面が出ます。次の点を、定期的に見直します。

• 実質レバレッジは、自分で決めた範囲に収まっているか。
• 数量を減らしたほうが管理しやすくないか。
• 取引の回数が増えすぎていないか。
• 担保にしている株・投信の比率は、今のままでよいか。

よくある質問

どのくらいの評価額があれば始められますか？

決まった金額はなく、取引の最小単位と、必要証拠金で決まります。上と同じ仮定（ドル円150円、必要証拠金は想定元本の4%）で、1,000通貨を買う場合を計算します。想定元本は15万円、必要証拠金は6,000円です。株の評価額が50万円なら、有効証拠金は35万円で、実質レバレッジは約0.43倍、維持率は約5,833%です。実際の最小単位と必要証拠金は、会社によって違います。

担保にした株を売りたくなったら、どうなりますか？

会社によって違います。

• DMM FXは、代用のまま売却できます。売却代金は、約定日（売買が成立した日）を含めて3営業日後にFX口座へ入金され、それまでは前営業日終値の70%で評価されます。
• 三菱UFJ eスマート証券FXは、代用のままでは売却できず、いったん代用を解除する必要があります。
• SBI FXは、代用のまま売却できますが、受渡日に代用評価額分が証券口座からFX口座へ自動で振り替えられ、不足やロスカットになるおそれがあります。公式は、先に保護預り（通常の預かり）へ戻してから売却するよう案内しています。

売却した代金をFX口座に入れずに出金すると、証拠金が減って維持率が下がることに注意しましょう。

まとめ

• 始める順番は、会社を決める → 担保を整理する → 代用設定をする → 維持率とレバレッジを計算する → 最初の1ポジション。
• 実質レバレッジと維持率は、仮定の数字で自分で計算できる。数量が増えるほど、維持率は下がる。
• 株が下がるだけでも、維持率は下がる。